원전 관련주 SMR 소형모듈원전

이번시간은 소형모듈원전(SMR)입니다.

인공지능(AI)과 데이터센터의 폭발적인 확장에 대응하기 위해 구글, 아마존, 마이크로소프트 등 글로벌 빅테크들이 앞다투어 원자력 에너지 확보에 나서면서, SMR은 이제 선택이 아닌 필수가 되었습니다.

 

대한민국 원전 산업은 대형 원전 건설의 풍부한 경험을 바탕으로 차세대 먹거리인 SMR 시장에서 설계부터 주기기 제작, 시공에 이르는 전방위적 주도권을 쥐고 제2의 르네상스를 열어가고 있습니다.

 

 

 

SMR 상용화의 원년, 2026년 최신 뉴스 및 시장 동향

2026년은 전 세계적으로 SMR이 이론을 넘어 실제 구축 단계로 진입하는 역사적인 해입니다. 우리나라는 2026년 1월 1일부터 원전 입지 규제를 대폭 유연화하여 미래 SMR의 도심 근접 배치를 허용하는 법적 근거를 마련했습니다. 이는 데이터센터와 인접한 곳에 SMR을 건설하여 송전 손실을 최소화하려는 전략적 행보입니다.

또한 원자력안전위원회는 2026년 SMR 규제 기술 고도화를 위해 600억 원 이상의 R&D 예산을 투입하며 인허가 속도를 높이고 있습니다.

 

글로벌 시장에서는 미국 뉴스케일파워와 테라파워 등이 2026년 중 첫 상업용 가동 및 착공을 목표로 하고 있으며, 여기에 핵심 파트너로 참여하는 한국 기업들의 실적 가시성이 어느 때보다 높아진 상황입니다. 특히 최근 4개월 사이 빅테크 기업들이 원전 업체와 맺은 장기 전력 구매 계약(PPA)은 SMR 밸류체인 전체의 기업 가치를 재평가하는 강력한 트리거가 되었습니다.

 

 

 

 

두산에너빌리티와 삼성물산의 글로벌 SMR 동맹

두산에너빌리티는 전 세계 SMR 주기기 제작 시장의 '퍼스트 무버'로서 지위를 확고히 하고 있습니다. 미국 뉴스케일파워에 지분 투자를 단행하며 핵심 기자재 공급권을 확보한 데 이어, 최근에는 SMR 전용 주단조 설비 확충을 통해 대량 생산 체제를 완성했습니다. 2026년 1분기부터 뉴스케일파워의 글로벌 프로젝트에 들어갈 원자로 모듈 제작이 본격화될 전망이며, 이는 단순한 제작을 넘어 전 세계 SMR 공급망의 핵심 거점 역할을 수행한다는 의미를 가집니다.

 

삼성물산은 단순 시공사를 넘어 SMR 사업 개발자로 진화하고 있습니다. 뉴스케일파워와의 전략적 파트너십을 바탕으로 루마니아 등 동유럽 SMR 프로젝트에 직접 투자 및 건설 참여를 추진 중입니다. 특히 삼성물산은 2026년 초 발표될 주주환원 정책과 바이오/에너지 신사업의 조화로운 성장이 기대되며, 건설 부문에서도 AI 에이전트를 도입해 SMR 시공 효율을 극대화하는 혁신을 꾀하고 있습니다.

 

 

 

 

현대건설의 EPC 경쟁력과 원전 밸류체인 장악

현대건설은 글로벌 SMR 시장에서 설계·조달·시공(EPC) 전 과정을 아우르는 독보적인 실행력을 보여주고 있습니다. 미국 홀텍 인터내셔널과 협력하여 2026년 1분기 내 미국 내 SMR 2기 착공을 목표로 사업을 추진 중이며, 이는 한국 건설사로서는 최초의 북미 SMR 진출 사례가 될 것입니다. 현대건설은 대형 원전에서 쌓은 시공 노하우를 SMR에 이식하여 공기 단축과 안전성을 동시에 확보했다는 평가를 받습니다.

 

또한 현대건설은 사용후 핵연료 임시저장시설과 원전해체 사업까지 영역을 넓히며 원전의 생애주기 전체를 책임지는 토털 솔루션 기업으로 거듭나고 있습니다. 2026년 상반기 예정된 해외 SMR 본계약 체결 소식은 현대건설의 수주 잔고 질을 한 단계 높이는 결정적 계기가 될 것이며, 이는 향후 장기적인 이익 성장세의 핵심 동력이 될 전망입니다.

 

 

 

 

서전기전과 우리기술의 특화된 제어 및 전력 솔루션

SMR의 핵심은 소형화와 지능화된 제어 시스템에 있습니다. 우리기술은 원전의 두뇌인 제어계측시스템(I&C) 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있으며, 혁신형 SMR(i-SMR) 개발 국책과제에 참여하여 상용화 기술을 선도하고 있습니다.

2026년은 국내 i-SMR의 표준 설계 인허가가 가시화되는 시점으로, 우리기술이 보유한 국산화 제어 시스템의 가치가 극대화될 것으로 보입니다.

서전기전은 원전 내 전력 공급의 핵심인 수배전반과 제어반 분야에서 강점을 가지고 있습니다. SMR은 기존 대형 원전에 비해 계통 연결이 유연해야 하므로 특화된 전력기기 수요가 높습니다.

서전기전은 SMR 맞춤형 전력 설비 공급을 통해 틈새시장을 공략하고 있으며, 국내 신규 원전 건설 계획과 맞물려 안정적인 수주 흐름을 이어가고 있습니다. 이러한 중소형 강소기업들의 기술력은 한국 SMR 생태계를 지탱하는 든든한 뿌리가 되고 있습니다.

 

 

 

 

SMR 상승 재료 분석

향후 주가를 견인할 가장 강력한 재료는 '실전 배치'와 '빅테크 계약'입니다. 2026년 중 글로벌 SMR 선도 기업들의 실제 가동 데이터나 착공 소식이 전해질 때마다 국내 밸류체인 기업들은 강력한 모멘텀을 얻을 것입니다. 특히 AI 발 전력 부족 사태가 장기화되면서 원전의 경제적 가치가 재평가되고 있다는 점은 긍정적입니다. 탄소국경조정제도(CBAM) 시행 등 환경 규제가 강화될수록 무탄소 전원인 SMR의 가치는 더욱 빛을 발할 것입니다.

 

다만, 불안 요소도 존재합니다. 차세대 원자로인 만큼 첫 상용화 과정에서 발생할 수 있는 기술적 결함이나 인허가 지연 리스크는 언제든 주가의 변동성을 키울 수 있습니다. 또한 글로벌 공급망 블록화에 따른 원자재 가격 상승과 자국 우선주의 정책은 해외 프로젝트의 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 따라서 기술 경쟁력뿐만 아니라 각 기업의 글로벌 네트워크와 정책 대응 능력을 꼼꼼히 따져보는 혜안이 필요합니다. 전체적인 전망은 매우 밝으나, 실질적인 매출 발생 여부를 확인하며 대응하는 전략이 유효합니다.

 

 

 

 

SMR 및 주요 종목 관련 FAQ

Q. 2026년에 SMR 관련주들이 주목받는 특별한 이유가 있나요?

AI 데이터센터의 급증으로 안정적이고 탄소 배출이 없는 기저 전력이 절실해졌기 때문입니다. 2026년은 다수의 글로벌 SMR 프로젝트가 착공되거나 주요 인허가 단계를 통과하는 시점이어서 실질적인 수주 결과가 눈으로 확인되는 해입니다.

 

Q. 대형 원전주와 SMR 관련주의 차별점은 무엇인가요?

대형 원전은 국가 주도의 대규모 인프라 사업 성격이 강해 수주 주기가 길고 정치적 영향이 큽니다. 반면 SMR은 민간 기업(빅테크 등) 주도의 수요가 많고 건설 기간이 짧아 기업들의 실적 반영 속도가 상대적으로 빠르다는 장점이 있습니다.

 

Q. SMR 인허가 규제가 완화되면 어떤 기업이 가장 유리한가요?

부지 근접 배치가 가능해지면 전력 제어 및 계측 수요가 세밀해지므로 우리기술 같은 I&C 전문 기업이나, 현장 시공 및 모듈화를 책임지는 현대건설, 주기기를 대량 생산하는 두산에너빌리티가 직접적인 수혜를 입습니다.

 

Q. 투자 시 경계해야 할 가장 큰 리스크는 무엇인가요?

미국 NRC(원자력규제위원회) 등 주요 기관의 인허가 일정이 예상보다 지연될 가능성입니다. 또한 차세대 연료인 고순도 저농축 우라늄(HALEU)의 원활한 공급 여부도 SMR 상용화 속도를 결정짓는 변수가 될 수 있습니다.

 

 

 

 

 

SMR 핵심 종목 비교 요약표

기업명	SMR 핵심 역할	주요 강점	기대 모멘텀
두산에너빌리티	주기기 제작 및 공급	글로벌 SMR 생산 거점 확보	뉴스케일파워 핵심 모듈 수주 본격화
삼성물산	투자 및 해외 EPC	강력한 자본력 및 개발 역량	루마니아 등 동유럽 프로젝트 가시화
현대건설	EPC 및 프로젝트 관리	국내외 대형 원전 시공 노하우	미국 홀텍 SMR 착공 및 운영 참여
우리기술	제어계측(I&C)	국산화 기술 기반 독점력	i-SMR 표준 설계 인허가 수혜
서전기전	전력기기(수배전반)	원전 특화 전력 솔루션	국내 신규 원전 및 SMR 계통 연결